Japanse econoom Koo: schaf Europa af om problemen op te lossen.
We zijn nog maar vijftien dagen verwijderd van de vergadering van de Europese Centrale Bank. Dan beslist voorzitter Mario Draghi of hij doorzet met zijn plan om QE, of monetaire versoepeling, te ontplooien of niet. Al moeten we daarbij opmerken dat er al zoveel is geschreven over Draghi’s troetelkind dat hij wellicht het groene licht gaat geven.
Zo meldt The Brics Post dat economische gegevens erop wijzen dat de eurozone achteruit blijft gaan, met de voortdurende val van de euro als belangrijkste symptoom. Al moeten we je vermoedelijk niet vertellen dat de huidige wisselkoers van 1,19 USD/EUR op een structurele zwakte van de munt wijst.
Centrale bankiers in Frankfurt zijn als de dood dat de chronische desinflatie gaat leiden tot deflatie over heel de eurozone. Economische groei, zo menen ze, is daardoor beperkt.
Dat is onzin, meent de in Japan geboren econoom Richard Koo in Het Financieel Dagblad:“De aandacht voor prijsdalingen is totaal misplaatst. Deflatie is niet het probleem, het is slechts een symptoom. Het probleem is dat niemand geld wil of kan lenen. Daardoor raakt de economie in een negatieve spiraal.”
Koo ziet geen heil in een grootschalige aankoop van staatsleningen:”Dat heeft geen enkele zin. Het idee is dat de rente dan omlaag gaat en dat er dan weer geld uitgeleend wordt.”
Dat Draghi de financiële markten wil overspoelen met kapitaal en geld is een taak dat even nutteloos zal blijken sinds de tijd dat Sisyfus een rotsblok cadeau heeft gekregen.
Het enige dat een door in het oog is van de Italiaan zijn de vervroegde verkiezingen in Griekenland op 25 januari. Daar kunnen kiezers Draghi’s plannen danig in de war sturen. Als de linkse coalitiepartij Syriza de politieke strijd wint – en, daar lijkt het wel op – dan zal de overwinning worden gezien als kritiek op de rigide houding en besparingsdogma van Europa.
Dat betekent ten slotte dat Draghi drie dagen te kort komt om de situatie degelijk in te schatten maar ook dat hij rekening moet houden met een eventuele Grexit waar de Duitse bondskanselier Merkel mee zwaait.
Als ultieme oplossing stelt Richard Koo voor om het Verdrag van Maastricht, zeg maar de geboorteakte van de Europese Unie en van de Europese Monetaire Unie, nietig te verklaren:”De markt zegt (…) dat de overheid aan zet is en moet stimuleren. Maar [het verdrag] verbiedt dat dus.”
In essentie wil Koo dus de problemen van Europa en de eurozone oplossen door de EU op te heffen. Laten we dat anders ‘Plan B’ noemen…
bron: Het Financieele Dagblad, The Brics Post